Laba JPMorgan mengalahkan perkiraan meskipun pendapatan bunga meleset dari prediksi

Oleh Nupur Anand dan Niket Nishant: (Reuters) – Laba JPMorgan Chase mengalahkan perkiraan pada kuartal pertama, tetapi sahamnya turun 6% setelah perkiraan pendapatan bunga tidak sesuai dengan ekspektasi analis pada hari Jumat.

Pemberi pinjaman terbesar di AS sedikit menaikkan estimasi pendapatan bunga bersih (NII), atau selisih antara pendapatan financial institution dari pinjaman dan pembayaran simpanan. Namun investor menginginkan lebih, berharap financial institution akan memperoleh keuntungan lebih besar dari kenaikan suku bunga yang berkepanjangan.

“Yang benar-benar dibutuhkan pasar adalah pernyataan ke depan yang sangat positif,” kata Rick Meckler, spouse di Cherry Lane Investments, sebuah kantor investasi keluarga di New Jersey. “Kami tidak mendapatkannya.”

CEO Jamie Dimon dalam sebuah pernyataan menegaskan kembali pandangannya yang hati-hati terhadap “sejumlah kekuatan ketidakpastian yang signifikan” yang dapat membebani prospek ekonomi, termasuk konflik international yang “meresahkan”, tekanan inflasi yang terus-menerus, dan pengetatan kuantitatif.

Meskipun ada peringatan, “perekonomian Amerika kuat,” kata Dimon kepada wartawan melalui telepon konferensi. “Konsumen masih punya kelebihan uang. Harga saham naik.”

Biaya pinjaman yang tinggi telah membantu pemberi pinjaman meningkatkan NII dalam beberapa bulan terakhir, membantu JPMorgan menghasilkan rekor keuntungan tahun lalu. JPMorgan juga menambahkan pinjaman miliaran dolar ke neracanya setelah gagal mengakuisisi Financial institution Republik Pertama (OTC 🙂 pada bulan Mei tahun lalu, yang semakin meningkatkan pendapatan bunganya.

Namun bank-bank memperhitungkan kemungkinan Federal Reserve AS memangkas suku bunganya pada akhir tahun ini, sebuah langkah yang akan membebani pendapatan mereka.

JPMorgan memperkirakan NII, tidak termasuk perdagangan, akan mencapai $89 miliar tahun ini, tergantung pada fluktuasi pasar.

Jumlah tersebut naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $88 miliar, namun lebih rendah dari perkiraan analis sebesar $90,68 miliar, menurut LSEG. Termasuk perdagangan, panduannya tetap stabil. Kedua angka tersebut gagal mengesankan pasar.

“Kami menduga perubahan prospek akan sedikit mengecewakan investor dan dapat membebani saham dalam jangka pendek,” tulis Scott Siefers, analis di Piper Sander, dalam sebuah catatan.

Kepala keuangan JPMorgan Jeremy Barnum sebelumnya telah memperingatkan selama berbulan-bulan bahwa lonjakan NII tidak berkelanjutan.

Meskipun terjadi penurunan saham, “keuangan financial institution tampak sangat menggembirakan,” kata Octavio Marenzi, CEO perusahaan konsultan manajemen Opimas, seraya menambahkan bahwa satu-satunya dampak negatifnya adalah peningkatan biaya non-bunga.

Pemberi pinjaman juga mengalokasikan $725 juta untuk mengisi kembali dana asuransi simpanan pemerintah, kurang dari $3 miliar yang disisihkan pada akhir tahun lalu.

JPMorgan merupakan salah satu raksasa perbankan yang memberikan kontribusi terbesar pada dana Federal Deposit Insurance coverage Corp, yang terkuras ketika tiga pemberi pinjaman regional gagal tahun lalu.

Hal ini mendorong perkiraan pengeluaran financial institution lebih tinggi menjadi $91 miliar, dibandingkan dengan $90 miliar yang diperkirakan sebelumnya.

Berbeda dengan perusahaan sejenis yang memangkas staf, JPMorgan menambah sekitar 2.000 karyawan pada kuartal pertama, sehingga overall tenaga kerjanya menjadi 311.921 orang. Itu 5% lebih banyak dari tahun sebelumnya.

Laba sebesar $13,42 miliar, naik 6%, atau $4,44 in step with saham, untuk tiga bulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret, dibandingkan dengan $12,62 miliar, atau $4,10 in step with saham, tahun sebelumnya.

“Konsumen tetap sehat secara finansial, didukung oleh pasar tenaga kerja yang tangguh,” kata Barnum.

Pinjaman melonjak 16% menjadi $1,31 triliun, sementara NII naik 11% menjadi $23,2 miliar. Tidak termasuk dampak First Republic, NII masih 5% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu.

Barnum memperkirakan pertumbuhan pinjaman kartu kredit akan terus berlanjut.

“Selain kartu, pinjaman lainnya cukup sepi,” katanya, sambil mencatat bahwa usaha kecil memiliki banyak uang tunai dan beberapa peminjam menjadi lebih berhati-hati.

JPMorgan menyisihkan $1,88 miliar sebagai penyisihan kerugian kredit, dibandingkan dengan $2,28 miliar tahun lalu.

Pendapatan perdagangan turun 5% menjadi $8 miliar, dengan pendapatan dari pendapatan tetap, mata uang dan komoditas (FICC) turun 7%, sementara ekuitas tetap datar.

Pendapatan perbankan investasi meningkat 27% menjadi $2 miliar, didorong oleh biaya yang lebih tinggi untuk penjaminan utang dan saham.

“Saham diperdagangkan lebih rendah karena janji akan lebih banyak aktivitas perbankan investasi semakin berkurang di bawah siklus suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama,” kata Brian Mulberry, manajer portofolio klien di Zacks Funding Control.

Namun, pendapatan yang diperoleh sebagai penasihat merger dan akuisisi turun.

“Kami mempunyai momentum dalam mengumumkan M&A, dan hal ini bagus untuk dilihat, namun ada hambatan regulasi di sana,” kata Barnum.

Pendapatan keseluruhan naik 9% menjadi $41,93 miliar.

SUKSES

Dimon bergabung dalam panggilan konferensi tersebut dari jarak jauh dan keluar sebelum konferensi tersebut menyimpulkan untuk menghadiri pertemuan kepemimpinan di luar lokasi, kata Barnum kepada para analis.

Selama panggilan pendapatan kuartal keempat financial institution pada bulan Januari, CEO yang biasanya vokal ini hanya menjawab dua pertanyaan, setelah seorang analis berkata: “Saya tidak yakin apakah Jamie yang menelepon.”

Rencana suksesi JPMorgan telah menjadi fokus selama berbulan-bulan, terutama setelah Morgan Stanley dan Lazard (NYSE 🙂 menunjuk CEO baru.

Kandidat yang akan menduduki posisi teratas adalah Jennifer Piepszak dan Troy Rohrbaugh, yang baru-baru ini ditunjuk sebagai co-CEO financial institution komersial dan investasi JPMorgan yang diperluas, dan Marianne Lake, CEO perbankan konsumen dan komunitas.