Ekspektasi pendapatan konsensus untuk S&P 500 tahun ini terlihat terlalu optimis Oleh Making an investment.com

ekspektasi pendapatan konsensus untuk tahun 2024 terlihat “terlalu optimis,” kata ahli strategi JPMorgan dalam catatan Senin.

Proyeksi analis menyiratkan bahwa laba consistent with saham (EPS) S&P 500 akan melonjak 17% antara Q1 dan This autumn tahun ini. Menurut JPMorgan, hal ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan S&P 500 perlu menunjukkan “pertumbuhan pendapatan yang sangat tinggi atau peningkatan margin keuntungan yang sangat kuat.”

“Kami skeptis terhadap keduanya,” tambah para ahli strategi.

Dalam konteks ini, ahli strategi JPMorgan menganalisis hubungan antara pertumbuhan pendapatan S&P 500 dan pertumbuhan PDB nominal.

Mereka memperkirakan bahwa pertumbuhan PDB nominal sebesar 13% di AS diperlukan untuk menyelaraskan dengan peningkatan pendapatan S&P 500 sebesar 17%. Selain itu, rasio EPS terhadap Penjualan According to Saham S&P 500 saat ini sudah tinggi secara historis, “meninggalkan sedikit ruang untuk ekspansi lebih lanjut,” tulis mereka.

Faktanya, JPMorgan mengatakan bahwa pendapatan dan pertumbuhan pendapatan S&P 500 sedang menyatu menuju tingkat pertengahan satu digit, sekitar 5%, menandai kontras yang tajam jika dibandingkan dengan perkiraan pertumbuhan dua digit yang optimis dan tinggi yang diproyeksikan untuk tahun ini.

Berkaca pada musim pelaporan Q1 yang sedang berlangsung, ahli strategi JPMorgan percaya bahwa hal tersebut tidak terlalu mengesankan, meskipun EPS Q1 2024 perusahaan-perusahaan S&P 500 melebihi ekspektasi awal analis sebesar 9%.

“Pada $55,5, EPS S&P 500 Q1 2024 turun dibandingkan This autumn 2023 ($57,2) dan Q3 2023 ($58,4),” mereka menyoroti.

Secara keseluruhan, JPMorgan mengatakan pihaknya mempertahankan pendekatan defensif terhadap ekuitas dan masih ragu-ragu untuk melanjutkan kenaikan pasca-FOMC.

Mereka mendasarkan sikap hati-hati mereka pada ekspektasi bahwa kondisi suku bunga tinggi yang berkepanjangan akan terus menekan pasar ekuitas, sehingga meningkatkan kekhawatiran mengenai potensi arduous touchdown.

“Kami tidak percaya bahwa kejutan inflasi pada kuartal pertama hanyalah sebuah gangguan dan keseimbangan risiko cenderung mengarah pada inflasi jasa yang terus-menerus,” tulis para ahli strategi.