HSBC meningkatkan saham AMD menjadi Beli dengan AI TAM besar-besaran Oleh Making an investment.com

Setelah kemunduran baru-baru ini, saham AMD (NASDAQ:) mendapat dukungan dari peningkatan bullish HSBC. Peningkatan ini terjadi setelah periode penurunan bagi AMD, yang diharapkan oleh investor sebagai sinyal perubahan haluan bagi pembuat chip tersebut.

Dalam catatannya pada hari Senin, analis di BofA dan Morgan Stanley berbagi pemikiran mereka tentang AMD.

Analis BofA mengatakan mereka terus menyukai AMD, dengan alasan kinerja konsisten pembuat chip tersebut dan peluang yang berkembang di pasar komputasi dan AI yang menguntungkan. Selain itu, mereka berpendapat perkiraan penjualan untuk tahun berjalan, CY24E, dapat dicapai.

Namun, financial institution investasi tersebut memiliki kekhawatiran mengenai respons perusahaan terhadap meningkatnya persaingan dalam akselerator AI.

“Ada juga kekhawatiran mengenai paparan AMD terhadap HBM3 dengan imbal hasil lebih rendah (Samsung (KS:)) dibandingkan pesaingnya yang bekerja lebih dekat dengan HBM3E dengan imbal hasil lebih tinggi (Hynix/Micron),” tulis BofA.

Sementara itu, analis Morgan Stanley menyatakan bahwa komputasi tetap menjadi bidang utama yang menjadi perhatian pada musim pelaporan baru, dengan paparan AI semakin dipandang sebagai pendorong utama generasi alfa.

“Semua mata tertuju pada AMD, dengan pandangan yang sangat terpolarisasi,” kata analis Morgan Stanley. “Fokus yang signifikan masih ada pada AI # CY24, sedangkan fokus kami lebih pada pertanyaan tentang seberapa kuat landasan tersebut untuk pertumbuhan di CY25 dan seterusnya.”

“Dugaan kami, jumlahnya masih bisa bertambah; meskipun ada kekhawatiran baru-baru ini, kami melihat tidak ada perubahan pada rantai pasokan,” mereka menambahkan.

Morgan Stanley juga menyuarakan keprihatinannya terhadap AMD mengenai harga agresif in keeping with teraflop NVIDIA Company (NASDAQ:) untuk jalur Blackwell tahun depan. “Kita perlu melihat respon AMD terhadap hal ini,” kata mereka.

Terlepas dari kekhawatiran tersebut, analis di HSBC menjadi lebih optimis terhadap AMD.

HSBC meningkatkan saham AMD menjadi Beli

Dalam sebuah catatan kepada kliennya pada hari Selasa, financial institution tersebut mengatakan bahwa general pasar kecerdasan buatan yang dapat ditangani “lebih dari cukup untuk digunakan.” Perusahaan meningkatkan AMD menjadi Beli, menaikkan goal harga menjadi $225 dari $180 in keeping with saham.

HSBC yakin bahwa AMD memiliki kapasitas pasokan dan permintaan yang cukup untuk melampaui panduan pendapatan AI GPU yang ditetapkan oleh manajemen sebesar lebih dari $3,5 miliar pada tahun 2024, dan mereka berpendapat bahwa manajemen dapat menaikkan panduan hingga di atas $5 miliar dibandingkan perkiraan mereka sebesar $6,5 miliar.

Selain itu, meskipun ada kekhawatiran pasar mengenai dominasi Nvidia dengan platform GB200 pada tahun 2025, HSBC yakin AMD MI300 bukanlah pesaing langsung GB200 tetapi lebih kepada GPU H100 dan H200 yang sudah ada.

“Kami memperkirakan solusi chip AI generasi berikutnya dari AMD, seperti MI350/MI375/MI400 yang akan diluncurkan pada semester kedua tahun 2024, akan menjadi pesaing yang lebih langsung terhadap GB200 milik Nvidia,” kata analis HSBC.

“Kami juga berpendapat kecil kemungkinannya Nvidia memiliki 100% pangsa pasar AI GPU; kasus dasar kami mengasumsikan AMD memperoleh 10% pangsa pasar pada tahun 2025 yang menyiratkan potensi pendapatan AI GPU sebesar USD12,3 miliar pada tahun 2025 vs konsensus sisi penjualan saat ini/perkiraan sebelumnya sebesar USD9,1 miliar/USD9,2 miliar.”

Di tempat lain, tercatat juga bahwa momentum non-AI menunjukkan tanda-tanda perbaikan memasuki kuartal kedua tahun 2024. Financial institution mengharapkan momentum non-AI untuk klien dan server tradisional mulai menunjukkan peningkatan seiring dengan pendapatan MI300 sebesar $648 juta dan $1,1 miliar pada kuartal pertama dan kedua tahun 2024.