Pembelian obligasi di tengah spekulasi siklus pemotongan The Fed 'salah tempat,' kata MRB Companions Oleh Making an investment.com

Investng.com — Investor terus melakukan aksi beli pada saham a siklus penurunan suku bunga Fed yang berarti, namun harapan-harapan ini tetap “salah tempat,” karena inflasi tetap stabil, kata perusahaan riset investasi MRB Companions dalam catatannya pada hari Jumat

“Investor obligasi tetap bias bertaruh pada imbal hasil yang lebih rendah, dengan keyakinan yang salah bahwa siklus penurunan suku bunga yang berarti sudah dekat,” kata MRB Companions dalam catatannya pada hari Jumat. “Kami terus tidak setuju dengan pandangan ini dan tidak memberi bobot pada obligasi.”

Taruhan bullish pada obligasi, yang menekan imbal hasil, berhasil diatasi ini laporan CPI AS minggu ini, yang mendekati konsensus kejutan positif dalam tiga bulan terakhir.

Information tersebut membantu meredakan kekhawatiran terhadap prospek kenaikan suku bunga dan memicu ekspektasi bahwa peluang kenaikan imbal hasil Treasury semakin menyempit.

Seperti halnya dengan “laporan ketenagakerjaan bulan April, knowledge ini harus memberikan jaminan kepada Ketua Powell bahwa panduan saat ini bahwa langkah selanjutnya kemungkinan besar adalah pengurangan pekerja masih tepat,” kata Macquarie dalam catatannya baru-baru ini.

Namun penelusuran lebih dalam terhadap knowledge tersebut menunjukkan bahwa hal tersebut masih belum memberikan harapan bagi The Fed, dan goal 2% masih jauh dari goal, kata MRB Companions, menunjuk pada ukuran inflasi great inti yang fokus pada sektor jasa inti, bukan sektor perumahan.

Selama enam bulan terakhir, tingkat CPI super-core telah berada di utara 6%. secara tahunan.

Tekanan terhadap inflasi dari inflasi great inti yang kaku kemungkinan akan terus berlanjut hingga “kemerosotan ekonomi mematikan daya tawar buruh dan kemampuan perusahaan untuk menaikkan harga,” menurut MRB Companions.

Meskipun angka inflasi lebih lemah, tanggapan dari anggota Fed pada minggu ini setelah knowledge tersebut tampaknya memberikan peringatan.

Berbicara setelah rilis CPI bulan April, Presiden Fed New York John Williams menyatakan belum ada bukti dalam pikirannya yang mendesak penurunan suku bunga.

“Saya tidak melihat ada indikator yang memberi tahu saya…ada alasan untuk mengubah sikap kebijakan moneter sekarang,” kata Williams.

Dengan latar belakang inflasi yang tinggi, mereka yang berada di kubu disinflasi, atau yang disebut penganut disinflasi, akan dengan cepat menunjukkan bahwa selama setahun terakhir inflasi telah sangat melambat, namun peningkatan tersebut terkait dengan distorsi pandemi.

“Perlambatan dalam CPI terukur di masa lalu 12-15 bulan merupakan hal yang menggembirakan, namun sebagian besar merupakan hal yang menggembirakan terkait dengan penghentian pandemi dan pembukaan kembali distorsi harga,” pendapat MRB Companions, seraya mencatat bahwa bukti masih diperlukan untuk menunjukkan bahwa kebijakan moneter cukup ketat untuk mewujudkan tahan lama disinflasi.

Bias pembelian obligasi didorong oleh pertaruhan akan hal itu imbal hasil “memiliki sedikit keuntungan dari sini dan diperkirakan akan kembali ke tingkat 'standard' yang jauh lebih rendah