Beli rumornya, jual faktanya? Oleh Making an investment.com

Harga (ETH) melonjak lebih tinggi selama 48 jam terakhir, didorong oleh perkembangan peraturan yang menguntungkan yang meningkatkan kemungkinan dana yang diperdagangkan di bursa ether (ETF) segera disetujui.

Namun demikian, kemungkinan reaksi besar “beli rumor, jual fakta” untuk ETH tampaknya lebih rendah dibandingkan dengan , menurut laporan Citi baru-baru ini.

Bitcoin turun 17% setelah persetujuan ETF karena hype dan leveraged bets. Sebaliknya, potensi persetujuan dari ETF ETH kurang diharapkan, sehingga menyebabkan pra-posisi yang kurang ekstrim, kata laporan tersebut.

Setelah rilis laporan ini, open passion (OI) berjangka ETH dan tingkat pendanaan melemah dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Namun, OI sudah mulai meningkat, menunjukkan meningkatnya antisipasi terhadap potensi persetujuan ETF.

Aliran bersih ke ETF Bitcoin telah menjadi pendorong utama keuntungan sejak peluncurannya pada bulan Januari, yang menjelaskan sebagian besar kinerja mata uang kripto tersebut. Tren ini kemungkinan akan berlanjut dengan diperkenalkannya ETF ETH, yang menunjukkan bahwa aliran ETF kripto secara keseluruhan akan tetap penting untuk keuntungan.

Laporan menunjukkan bahwa pembicaraan yang kuat sedang berlangsung di balik layar antara regulator dan penyedia ETF, yang mencakup sembilan penyedia dana dengan aplikasi yang tertunda pada berbagai tahap. Persetujuan sebelumnya untuk ETF Bitcoin menunjukkan bahwa peluncuran simultan untuk ETF ETH mungkin terjadi.

Information historis dari Citi menunjukkan bahwa aliran bersih ke ETF Bitcoin spot secara signifikan mempengaruhi pengembalian mata uang kripto. Misalnya, arus masuk bersih BTC ETF berjumlah $12,9 miliar hingga 20 Mei, yang berarti kenaikan sekitar 6% dalam Bitcoin in keeping with $1 miliar aliran. Dengan asumsi aliran serupa yang disesuaikan dengan kapitalisasi pasar untuk ETH, perkiraan aliran masuk dapat berkisar antara $3,8 miliar hingga $4,5 miliar, berpotensi mendorong harga ETH naik sebesar 23-28%.

Beberapa faktor dapat memengaruhi perkiraan ini, termasuk perbedaan permintaan ETH dibandingkan BTC, rotasi dari BTC ke ETH di antara pemegang ETF yang ada, arus keluar dari dana ETH yang ada saat konversi, dan peningkatan posisi yang cepat sebelum persetujuan SEC.

Dalam jangka panjang, analis Citi mengatakan bahwa Bitcoin dan Ethereum diperkirakan akan tetap berkorelasi tinggi, didorong oleh faktor makroekonomi. Meskipun aktivitas on-chain dan potensi kasus penggunaan berbeda, seperti peran Bitcoin sebagai “emas virtual” dan fungsi kontrak pintar Ethereum, sentimen, adopsi, dan pengembangan kasus penggunaan lebih lanjut tetap penting untuk kedua mata uang kripto tersebut.

“Kami memperkirakan token-token utama akan tetap berkorelasi tinggi dan terus didorong oleh kekuatan makro dalam jangka panjang,” memo Citi menyimpulkan.