Impor menghambat perekonomian AS pada kuartal pertama, inflasi meningkat Oleh Reuters

Oleh Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) – Perekonomian AS tumbuh pada laju paling lambat dalam hampir dua tahun pada kuartal pertama di tengah lonjakan impor dan sedikit peningkatan barang-barang yang tidak terjual di sektor bisnis, tanda-tanda permintaan yang kuat dan percepatan inflasi memperkuat ekspektasi Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga sebelum bulan September.

Pertumbuhan yang lebih rendah dari perkiraan yang dilaporkan oleh Departemen Perdagangan dalam gambaran produk domestik bruto kuartal pertama pada hari Kamis, yang juga mencerminkan penurunan belanja pemerintah, membesar-besarkan moderasi dalam aktivitas ekonomi. Permintaan domestik, yang merupakan ukuran pertumbuhan yang lebih baik, kuat karena belanja konsumen sedikit melambat sementara investasi bisnis meningkat dan pemulihan sektor perumahan semakin meningkat.

Perdagangan dan inventarisasi merupakan komponen PDB yang paling fluktuatif, dan sering kali dapat direvisi ketika pemerintah memperbarui estimasi pertumbuhannya. Pejabat Fed diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan financial institution sentral AS minggu depan.

“The Fed kemungkinan akan melihat laporan PDB forged, sementara kejutan kenaikan inflasi akan mendukung alasan financial institution sentral menunggu lebih lama sebelum memangkas suku bunga,” kata Daniel Vernazza, kepala ekonom internasional di UniCredit.

PDB meningkat pada tingkat tahunan sebesar 1,6% pada kuartal terakhir, laju paling lambat sejak kuartal kedua tahun 2022, menurut Biro Analisis Ekonomi Departemen Perdagangan. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan PDB akan meningkat pada tingkat 2,4%, dengan perkiraan berkisar antara 1,0% hingga 3,1%.

Perekonomian tumbuh pada tingkat 3,4% pada kuartal keempat. Laju pertumbuhan kuartal pertama ini berada di bawah apa yang dianggap oleh pejabat financial institution sentral AS sebagai tingkat pertumbuhan non-inflasi sebesar 1,8%.

Tidak termasuk persediaan, belanja pemerintah dan perdagangan, perekonomian tumbuh pada tingkat 3,1% setelah meningkat pada tingkat 3,3% pada kuartal keempat. Hal ini juga menghilangkan anggapan bahwa pengeluaran pemerintah mendorong perekonomian.

Perekonomian AS, yang kinerjanya lebih baik dibandingkan negara-negara maju lainnya, didukung oleh ketahanan pasar tenaga kerja.

Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan kepada Reuters dalam sebuah wawancara bahwa dia fokus pada belanja konsumen dan bisnis.

“Kedua elemen permintaan akhir tersebut sejalan dengan tingkat pertumbuhan tahun lalu… jadi ini adalah kekuatan yang mendasari perekonomian AS yang terus menunjukkan kekuatan yang kuat dan perekonomian yang terus bergerak maju.”

Tekanan harga meningkat paling tajam dalam satu tahun, dengan ukuran inflasi dalam perekonomian meningkat sebesar 3,1% setelah meningkat sebesar 1,9% pada kuartal Oktober-Desember.

Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) tidak termasuk makanan dan energi melonjak sebesar 3,7% setelah meningkat sebesar 2,0% pada kuartal keempat.

Indeks harga PCE inti adalah salah satu ukuran inflasi yang dilacak oleh The Fed untuk goal 2%. Inflasi didorong oleh kenaikan biaya jasa seperti transportasi, asuransi dan perumahan, yang mengimbangi penurunan harga barang seperti kendaraan bermotor dan suku cadangnya.

Angka yang kuat ini memberikan risiko positif terhadap knowledge inflasi PCE bulan Maret yang akan dirilis pada hari Jumat, meskipun sebagian besar akan bergantung pada revisi knowledge bulan Januari dan Februari.

The Fed telah mempertahankan suku bunga acuan semalam di kisaran 5,25%-5,50% sejak bulan Juli. Pemerintah telah menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 525 foundation poin sejak Maret 2022.

Saham-saham di Wall Boulevard diperdagangkan melemah. Dolar tergelincir terhadap sekeranjang mata uang. Imbal hasil Treasury AS naik.

PASAR TENAGA KERJA YANG KETAT

Perlambatan yang signifikan di pasar tenaga kerja belum terlihat. Laporan klaim pengangguran mingguan Departemen Tenaga Kerja menunjukkan klaim awal tunjangan pengangguran turun 5.000 menjadi 207.000 penyesuaian musiman dalam pekan yang berakhir 20 April.

Jumlah orang yang menerima tunjangan setelah minggu pertama bantuan, yang merupakan ukuran dari perekrutan tenaga kerja, turun 15.000 menjadi 1,781 juta selama pekan yang berakhir tanggal 13 April. Information klaim lanjutan mencakup periode di mana pemerintah mensurvei rumah tangga untuk mengetahui tingkat pengangguran di bulan April. .

Klaim yang terus turun antara periode survei bulan Maret dan April, menyiratkan tingkat pengangguran kemungkinan tidak berubah setelah turun menjadi 3,8% bulan lalu dari 3,9% pada bulan Februari.

Tingkat PHK yang rendah menjaga upah tetap tinggi, dan mempertahankan belanja konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi. Belanja konsumen tumbuh pada tingkat yang masih forged sebesar 2,5%, melambat dari tingkat pertumbuhan 3,3% pada kuartal Oktober-Desember. Belanja didorong oleh layanan kesehatan, jasa keuangan dan asuransi, yang mampu mengimbangi penurunan barang, termasuk kendaraan bermotor dan bensin.

Pengeluaran kemungkinan akan berkurang secara bertahap pada tahun ini. Rumah tangga berpendapatan rendah telah menghabiskan tabungan mereka selama pandemi COVID-19 dan sebagian besar bergantung pada utang untuk mendanai pembelian. Information dan komentar terkini dari para eksekutif financial institution menunjukkan bahwa peminjam berpendapatan rendah semakin kesulitan memenuhi pembayaran pinjaman mereka.

Meskipun pendapatan meningkat sebesar $407,1 miliar dibandingkan dengan kenaikan pada kuartal keempat sebesar $230,2 miliar, peningkatan tersebut terkikis oleh inflasi dan pajak yang lebih tinggi. Pendapatan rumah tangga setelah memperhitungkan inflasi dan pajak meningkat sebesar 1,1% dibandingkan dengan laju 2,0% pada kuartal Oktober-Desember.

Tingkat tabungan menurun menjadi 3,6% dari 4,0% pada kuartal sebelumnya.

“Inflasi yang kaku baru-baru ini memberikan risiko penurunan terhadap perkiraan konsumsi jangka pendek karena hal itu dapat membebani pendapatan riil yang dapat dibelanjakan,” kata Ryan Candy, kepala ekonom di Oxford Economics.

Persediaan berkurang, meningkat sebesar $35,4 miliar setelah meningkat sebesar $54,9 miliar pada kuartal keempat. Persediaan mengurangi 0,35 poin persentase dari pertumbuhan PDB. Sebagian belanja dipenuhi dengan impor, sehingga defisit perdagangan melebar menjadi $973,2 miliar dari $918,5 miliar pada kuartal Oktober-Desember. Perdagangan memotong 0,86 poin persentase dari pertumbuhan PDB.

Belanja pemerintah melambat menjadi 1,2% dari laju 4,6% pada kuartal Oktober-Desember di tengah penurunan pengeluaran pemerintah federal, yang sebagian besar belanja pertahanan. Pengeluaran bisnis meningkat seiring dengan investasi perusahaan pada kecerdasan buatan.

Investasi pada bangunan non-perumahan seperti pabrik mengalami kontraksi untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu tahun karena dorongan dari kebijakan pemerintahan Biden untuk mengembalikan produksi manufaktur semikonduktor ke AS memudar.

Investasi residensial mencatat laju pertumbuhan tercepat sejak kuartal keempat tahun 2020, berkat peningkatan penjualan rumah dan pembangunan perumahan, meskipun tingkat hipotek lebih tinggi.

“Jangan meremehkan perekonomian ini,” kata Shannon Grein, ekonom di Neatly Fargo.