Eni mengincar spin-off minyak dan gasoline baru dalam strategi satelit transisi energi Oleh Reuters

Oleh Francesca Landini dan Ron Bousso

MILAN (Reuters) – Grup energi Italia, Eni, dapat memisahkan kepemilikannya di proyek-proyek minyak dan gasoline yang berpotensi tinggi, termasuk di Indonesia dan Pantai Gading, untuk membantu membiayai pengembangan proyek-proyek tersebut sambil memfokuskan lebih banyak modal pada kegiatan-kegiatan rendah karbon, kata sumber perusahaan.

Kesepakatan tersebut akan memperluas strategi CEO veteran Claudio Descalzi untuk membagi beberapa operasi Eni menjadi entitas terpisah, atau satelit, untuk mengumpulkan uang dan menarik investor seperti perusahaan ekuitas swasta dan dana infrastruktur.

Pemisahan ini memungkinkan investor fokus pada minyak dan gasoline namun tidak tertarik pada aktivitas rendah karbon – atau sebaliknya – lebih tepatnya di mana mereka menaruh uangnya.

“Fashion satelit adalah pendekatan yang kami bangun untuk mendapatkan sumber pendanaan tambahan guna memenuhi kebutuhan memenuhi permintaan produk tradisional, sekaligus mengembangkan produk baru yang lebih ramah lingkungan,” kata Leader Monetary Officer Francesco Gattei kepada Reuters.

Eni dalam beberapa tahun terakhir telah mendirikan unit ritel dan energi terbarukan, Plenitude, yang menjual sahamnya kepada dana infrastruktur, dan divisi biofuel, Enilive, yang baru-baru ini Descalzi katakan sedang mempertimbangkan untuk menjual saham minoritasnya.

Perpecahan tersebut menyatukan aset-aset yang tersebar di dalam grup yang berbasis di Milan, dengan tim manajemen yang berdedikasi dan neraca terpisah. Eni bertujuan untuk mendaftarkan keduanya guna meningkatkan pembiayaan lebih lanjut untuk pertumbuhan mereka.

Strategi tersebut – sebuah pendekatan unik di antara perusahaan-perusahaan minyak dan gasoline yang berupaya mengembangkan sektor energi terbarukan – bertujuan untuk menunjukkan kepada investor potensi bisnis tahap awal yang kesulitan bersaing dengan keuntungan dari operasi minyak dan gasoline tradisional, kata Gattei kepada Reuters.

Hal ini juga menghentikan operasi bahan bakar fosil. Bulan lalu, Eni setuju untuk menggabungkan operasi minyak dan gasoline British North Sea dengan Ithaca Power (LON:) dengan imbalan 38,5% saham di perusahaan tersebut.

Kesepakatan tersebut, yang bernilai hampir $1 miliar, memungkinkan Eni memotong belanja modal sambil menerima potensi dividen dari Ithaca.

Gattei mengatakan kelompoknya sedang mempertimbangkan untuk melakukan hal serupa untuk proyek eksplorasi dan produksi lainnya yang memerlukan investasi besar. Sumber perusahaan menunjuk Pantai Gading dan Indonesia sebagai kandidat potensial.

Di Indonesia, kelompok ini bertujuan untuk menciptakan hub gasoline menyusul penemuan di Geng North-1 dan konsolidasi aset hulu lainnya yang diperoleh dari Chevron (NYSE 🙂 dan melalui akuisisi Neptune Power.

Di Pantai Gading, perusahaan ini melakukan penemuan besar di lepas pantai pada bulan Maret, dan juga memproduksi minyak dan gasoline di ladang raksasa Baleine.

DAFTAR DAN PENJUALAN

Pada pembaruan pasarnya pada pertengahan bulan Maret, Eni mengatakan pihaknya bermaksud mengantongi sekitar 4 miliar euro ($4,31 miliar) dari pencatatan atau penjualan saham di satelit rendah karbonnya, dan 4 miliar lainnya dari unit eksplorasi dan produksi minyak dan gasoline, di masa depan. periode 2024-2027.

Dalam beberapa tahun terakhir, mereka telah mendirikan dan mendaftarkan perusahaan minyak dan gasoline Norwegia Vaar dengan perusahaan ekuitas swasta HitecVision dan mendirikan Azule Power, sebuah perusahaan patungan dengan BP (NYSE 🙂 di Angola.

“Vaar dan Azule memiliki hubungan paling longgar dengan perusahaan induknya karena mereka mendanai belanja modal dan memiliki utang sendiri, yang tidak dikonsolidasikan dalam grup,” kata Gattei, seraya menambahkan keduanya membayarkan dividen kepada perusahaan induk.

Namun Eni tetap memegang utang dan mendanai sebagian besar belanja modal Plenitude.

Kesepakatan baru-baru ini dengan manajer aset Swiss, Power Infrastructure Companions, menilai Plenitude sebesar 10 miliar euro termasuk utang atau 10 kali lipat pendapatan inti yang diharapkan pada tahun 2024, dibandingkan penilaian grup Eni antara 3 dan 4 kali pendapatan inti.

Unit lain yang bisa segera menjadi 'satelit' adalah pembuat bio-plastik Novamont, yang akan menyusul dengan Penangkapan dan Penyimpanan Karbon, menurut CEO Eni.

“Eni bersikap fleksibel terhadap struktur perusahaannya,” kata Lydia Rainforth, analis energi terintegrasi Eropa di Barclays. “Kami telah melihat style satelit yang dirancang untuk memudahkan akses terhadap modal khusus.”

Rainforth mengatakan penempatan strategis untuk Enilive dapat menetapkan titik referensi penilaian untuk unit tersebut, dan pencatatan saham dapat menjadi katalis untuk harga saham Eni.

Analis lain mengatakan pasar ekuitas akan lambat dalam mempertimbangkan manfaat satelit.

“Kami masih tidak yakin bahwa peristiwa kristalisasi nilai di satelit Eni akan diakui oleh investor kecuali dana tersebut diterima dan digunakan untuk keuntungan pemegang saham di tingkat grup,” kata Kepala Riset Transisi Energi RBC Biraj Borkhataria.

Eni memperbaiki kebijakan distribusinya pada pertengahan Maret dan mendorong pembelian kembali sahamnya pada tahun 2024, namun Gattei menolak gagasan dividen khusus terkait dengan pelepasan.

($1 = 0,9280 euro)