JPM melihat risiko revisi pendapatan negatif lebih lanjut untuk Tesla Oleh Making an investment.com

Menyusul hasil kuartal pertama tahun 2024 Tesla (NASDAQ :), JPMorgan telah menyuarakan kekhawatiran atas kemungkinan tambahan revisi pendapatan negatif dan kompresi berulang yang sedang berlangsung untuk raksasa kendaraan listrik itu.

Laporan pendapatan menunjukkan kinerja yang lebih lemah dari yang diperkirakan, dengan pendapatan untuk kuartal ini berjumlah $21,3 miliar, sedikit di bawah perkiraan JPMorgan sebesar $21,4 miliar. Namun, angka ini jauh di bawah konsensus Bloomberg sebesar $22,3 miliar, yang secara bertahap menurun dari $25,7 miliar setelah hasil kuartal keempat tahun 2023. Demikian pula, EBIT (laba sebelum bunga dan pajak) Tesla sebesar $1,578 miliar pada kuartal pertama meleset dari ekspektasi konsensus sebesar $1,734 miliar, yang telah direvisi turun dari $2,320 miliar setelah hasil kuartal sebelumnya.

Metrik paling mengkhawatirkan yang disoroti oleh JPMorgan adalah arus kas bebas Tesla, yang anjlok hingga -$2,531 miliar pada kuartal pertama, jauh lebih buruk dari perkiraan JPMorgan sebesar -$1,306 miliar dan bahkan lebih jauh dari konsensus yang disusun perusahaan sebesar -$406 juta. Penurunan tajam ini disebabkan oleh rekor akumulasi kendaraan yang tidak terjual, dengan Tesla memproduksi sekitar 47.000 lebih banyak kendaraan dibandingkan penjualannya pada kuartal pertama tahun 2024. Surplus persediaan ini terjadi meskipun terjadi penurunan harga yang bertujuan untuk merangsang permintaan di tengah semakin intensifnya persaingan dan perlambatan pertumbuhan. -transisi industri yang melebihi perkiraan dari mesin pembakaran interior tradisional ke kendaraan bertenaga baterai.

JPMorgan mengakui bahwa saham Tesla dapat mengalami penangguhan jangka pendek dari tekanan penurunan ekspektasi pendapatan, berkat fokus baru pada taksi robotic otonom dan pengumuman Tesla baru-baru ini bahwa peluncuran produk baru tertentu yang awalnya dijadwalkan pada paruh kedua tahun 2025 akan dipercepat untuk menghidupkan kembali pertumbuhan.

Namun, financial institution investasi tersebut memperingatkan terhadap optimisme yang berkelanjutan, menyatakan keraguan tentang kemampuan Tesla untuk mempertahankan valuasi tinggi saat ini dalam jangka panjang. JPMorgan menyarankan bahwa ketika investor mengasimilasi implikasi ekspektasi jangka pendek yang direvisi terhadap lintasan pertumbuhan Tesla di masa depan, saham perusahaan mungkin kesulitan untuk membenarkan tingkat penilaian mereka saat ini di mata pasar.