Morgan Stanley menjelaskan apa yang perlu terjadi agar saham Tesla bisa kembali unggul Oleh Making an investment.com

Tahun 2024 terus menjadi tahun yang penuh tantangan bagi saham Tesla (NASDAQ :), karena kerugian year-to-date kini meningkat hingga hampir 40%.

Raksasa otomotif yang dipimpin oleh Elon Musk ini sudah menghadapi berbagai tantangan, terutama perlambatan penjualan dan meningkatnya perang harga untuk kendaraan listrik (EV). Dalam konteks ini, Morgan Stanley merinci kondisi yang diperlukan agar saham TSLA mulai berkinerja lebih baik lagi.

Kelemahan saham Tesla terus berlanjut

Saham Tesla kemudian mendapat pukulan baru pada minggu ini, setelah perusahaan tersebut mengumumkan rencana untuk mengurangi lebih dari 10% tenaga kerja globalnya, dengan angka tersebut mencapai hampir 20% di divisi tertentu.

Tidak lama setelah laporan PHK tersebar, dua eksekutif kunci Tesla, Drew Baglino dan Rohan Patel, mengatakan mereka akan meninggalkan perusahaan.

Serangkaian perkembangan negatif ini mempengaruhi sentimen investor yang sudah lemah, dan penurunan peringkat saham oleh analis Deutsche Financial institution, menyebabkan saham perusahaan tersebut anjlok ke titik terendah dalam lebih dari setahun.

Saham Tesla turun di bawah $150 setelah perusahaan pialang menurunkan peringkatnya menjadi Cling dari Beli dan mengurangi goal harga 12 bulannya dari $189 menjadi $123.

Revisi ke bawah terjadi setelah Reuters melaporkan pada awal bulan bahwa Tesla memutuskan untuk menghentikan mobil listrik murah yang telah lama ditunggu-tunggu yang diharapkan investor dapat memacu pertumbuhan, sambil terus mengembangkan Robotaxis menggunakan platform yang sama.

“Menerbitkan Style 2 akan menciptakan pendapatan yang signifikan dan tekanan FCF pada perkiraan tahun 2026+, dan membuat masa depan perusahaan terikat dengan Tesla dalam memecahkan kode otonomi penuh tanpa pengemudi, yang mewakili tantangan teknologi, peraturan, dan operasional yang signifikan,” tulis para analis.

Apa yang perlu terjadi agar saham Tesla bisa kembali unggul

Dalam catatannya kepada klien pada hari Kamis, analis di Morgan Stanley mengatakan bahwa pasar kendaraan listrik saat ini berada dalam resesi, dengan terhentinya penetrasi pasar di wilayah-wilayah utama.

Mereka mengaitkan hal ini dengan berbagai faktor termasuk keterjangkauan, asuransi, kemampuan perbaikan, depresiasi, nilai sisa, tantangan infrastruktur, berkurangnya insentif, dan persaingan dari kendaraan hibrida.

Penurunan ini juga tercermin dalam jumlah pengiriman Tesla baru-baru ini. Pada tahun 2023, pengiriman raksasa kendaraan listrik ini tumbuh hampir 2023%. Pada Q1 2024 saja, angka tersebut turun 10% dari tahun ke tahun.

Di sisi lain, sepertinya Tesla keluar dari industri otomotif kendaraan listrik tradisional, kata analis Morgan Stanley.

“Ini tidak berarti Tesla tidak akan terus menjual mobil (termasuk peluncuran baru) selama bertahun-tahun yang akan datang. Tapi ini bukanlah akhir dari segalanya,” tulis mereka.

“Sementara itu, berbagai kekuatan telah mendorong 'marginal go out' dari industri otomotif dengan goal penjualan CAGR 50% Tesla jelas tidak berlaku lagi. Saat ini kami memperkirakan CAGR unit hanya di bawah 20% hingga FY30. Tingkat pertumbuhan seperti itu dulunya tampak terlalu rendah. Apakah itu terlalu tinggi?” tanya para analis.

Agar saham Tesla mulai berkinerja lebih baik lagi, ekspektasi pendapatan konsensus perlu distabilkan, tim Morgan Stanley menekankan.

Estimasi mereka saat ini untuk laba in keeping with saham (EPS) non-GAAP FY24 adalah $1,12, jauh di bawah konsensus $2,67.

Mereka mengklarifikasi bahwa perkiraan mereka tidak terlalu konservatif atau tidak masuk akal meskipun periode operasional perusahaan sedang bergejolak. Perkiraan EPS $1,12 dipandang memiliki kemungkinan yang sama untuk disesuaikan ke atas atau ke bawah.

“Karena itu, kami menemukan bahwa, berdasarkan diskusi kami, ekspektasi investor terhadap Tesla EPS lebih mendekati angka kami dibandingkan konsensus sisi jual,” kata mereka.