Reli pasar saham aman hingga setidaknya H2 2024

Sejak memulai reli pada November 2023, pasar saham AS tidak menunjukkan tanda-tanda akan berhenti, dengan mencatatkan rekor penutupan tertinggi baru pada hari Kamis. Selama kuartal pertama tahun ini, indeks acuan melonjak sekitar 10,2%, menandai kenaikan Q1 terbaik sejak 2019.

Indeks lain yang diikuti secara luas, termasuk 30-saham dan , mengakhiri periode tiga bulan dengan kenaikan masing-masing sebesar 5,6% dan 9,1%.

Reli pasar saham pada tahun 2024

Angka-angka di atas dengan jelas menggambarkan kuatnya reli pasar saham AS saat ini, yang terjadi ketika suku bunga berada pada stage tertinggi dalam lebih dari dua dekade.

Lingkungan yang ketat dan inflasi yang tinggi telah diimbangi oleh kegembiraan investor terhadap teknologi kecerdasan buatan (AI), yang telah menjadi pendorong utama di balik kenaikan pasar saham ini.

Perusahaan-perusahaan teknologi besar, khususnya Nvidia (NASDAQ :), telah menyaksikan pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya selama booming AI yang sedang berlangsung, dengan pembuat chip tersebut melonjak lebih dari 80% pada kuartal pertama dan sekitar 230% pada tahun lalu.

Perusahaan terkait AI lainnya, Tremendous Micro Pc (NASDAQ :), Meta Platforms (NASDAQ :), dan Dell (NYSE 🙂 juga telah memperoleh keuntungan dua digit yang kuat dari tahun ke tahun.

Selain permintaan AI, antisipasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve juga meningkatkan minat investor terhadap aset berisiko. Financial institution sentral AS sebelumnya mengisyaratkan tiga pemotongan pada tahun 2024, sementara beberapa analis Wall Side road percaya mungkin akan ada lebih banyak pemotongan.

Dengan latar belakang ini, aset berisiko lainnya, termasuk mata uang kripto, juga menunjukkan kinerja yang kuat. melonjak hampir 50% tahun ini, baru-baru ini mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa.

Tetap membeli saham dalam waktu dekat – HSBC

Sebagai buntut dari kinerja aset-aset berisiko yang lebih baik dalam beberapa pekan terakhir, ahli strategi di HSBC mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka “tetap konstruktif secara taktis” terhadap kelompok ini, khususnya pasar saham AS dan Jepang.

Namun, sikap financial institution yang kelebihan berat badan (obese) terbesar masih terjadi pada minyak, di antara aset-aset berisiko lainnya.

“Posisinya masih mendekati posisi terendah dalam beberapa tahun, lift yang lebih menarik karena kemunduran tajam dalam kurva berjangka, pertumbuhan hijau dalam aktivitas manufaktur international, dan dinamika penawaran/permintaan yang lebih menguntungkan akan menghasilkan kinerja yang lebih baik dalam jangka pendek, dalam pandangan kami, kata ahli strategi HSBC dalam sebuah catatan.

Dari sudut pandang yang lebih luas, meskipun membaiknya pertumbuhan international memberikan prospek yang positif, hal ini juga menimbulkan risiko peningkatan terhadap inflasi. Namun, ahli strategi HSBC menganggap terlalu dini untuk mengkhawatirkan aspek ini.

Bagi mereka, pertimbangan yang lebih penting bagi ekuitas dan aset berisiko secara umum adalah potensi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dan financial institution sentral lainnya.

“Memang benar, selama mereka melakukan pemotongan, kami masih berpikir akan ada reli bantuan yang cukup besar, karena sebagian besar investor uang riil masih berada pada posisi netral di hampir semua kelas aset,” kata para ahli strategi.

Namun, tahap kedua mungkin lebih menantang, HSBC memperingatkan, mempertanyakan apakah The Fed akan berhasil menurunkan suku bunga menjadi 2,5%. Mereka merenungkan apakah jeda mungkin diperlukan selama proses tersebut atau jika, seperti skenario pada pertengahan tahun 1990-an, para pembuat kebijakan dapat terpaksa menghentikan penurunan suku bunga setelah melakukan beberapa kali saja.

“Risiko-risiko ini berpotensi membebani aset-aset berisiko – namun menurut kami, hal tersebut akan terjadi pada semester kedua,” tim financial institution tersebut menambahkan.